El informe 13F del primer trimestre de Berkshire Hathaway, propiedad de Warren Buffett, muestra que el famoso inversor ha reajustado su cartera con algunas compras y ventas de gran tamaño. A pesar de ser conocido como un inversor que adopta una visión a largo plazo, manteniendo generalmente ciertas inversiones durante décadas, “El Oráculo de Omaha”, como se le conoce cariñosamente, se ha vuelto más activo con su cartera en los últimos años.
Los inversores avispados, cuya propia filosofía de inversión resuena con la mentalidad de propiedad de Warren Buffett, pueden estar interesados en replicar su cartera para sus inversiones a largo plazo. Los observadores astutos también se darán cuenta de que Berkshire se lanzó a comprar justo cuando los mercados entraron en territorio de corrección, ampliando su cartera de inversiones en 41.000 millones de dólares netos en el trimestre, la cifra más alta desde 2008.
Uno de los mayores movimientos que hizo Buffett en el primer trimestre fue una apuesta de 2.610 millones de dólares en Paramount, el gran conglomerado de medios de comunicación formado tras la fusión en 2019 entre CBS Corporation y Viacom. Si bien la compañía ha tenido problemas últimamente, sus acciones bajaron un 42% desde su máximo de 52 semanas, la inversión de Buffett podría verse como un movimiento astuto en el espacio de streaming, ya que el sector ha estado bajo presión últimamente.
Compañías más grandes como Disney y Netflix han bajado más de un 50% desde sus máximos recientes, ya que hay una creciente preocupación en torno a la rentabilidad de tantos servicios de streaming en un mercado de alta penetración en los EE.UU. En una nota positiva, las acciones de Paramount cotizan a una relación P/E futura de 11,8 veces, lo que hace que la compañía sea relativamente barata desde una perspectiva de múltiplos. Las acciones subían un 10% en la sesión de media mañana.
Otra gran compra durante el trimestre fue una participación de 2.900 millones de dólares en Citigroup Inc. después de que la empresa estableciera una nueva dirección estratégica con la Directora General Jane Fraser, que comenzó en el cargo hace un año. Últimamente, Buffett ha reorientado sus inversiones en bancos, abandonando posiciones en instituciones más orientadas a la banca de inversión, como JPMorgan y Gold Sachs, y manteniéndose en bancos más centrados en el comercio y la venta al por menor, como US Bancorp y Bank of America.
Berkshire también abandonó su inversión en Wells Fargo. Las acciones de Citi han sufrido últimamente, a pesar de que la nueva estrategia de Fraser de centrarse en negocios de alta rentabilidad, como la gestión de la riqueza y la tesorería, empieza a mostrar algunos primeros signos de éxito.
Las acciones de Citi se encuentran entre las más baratas de los grandes bancos con sede en EE.UU., cotizando a un P/B de 0,6x, frente a una media de 1,1x para sus pares. Citi también cotiza con el múltiplo de beneficios más barato, con un PER de 7,6 veces, frente a las 9,5 veces de su grupo de referencia. Las acciones de Citibank subían más de un 7% a mediodía.
Buffett también aumentó su exposición al complejo O&G y químico durante el trimestre. Las compras incluyeron una mayor participación en Occidental Petroleum, Chevron y Celanese. Otras compras incluyeron una mayor participación en Acitivision Blizzard, como una jugada de arbitraje de fusión entre el precio actual de la empresa en el mercado y el precio de adquisición que Microsoft acordó a principios de año.
Berkshire también aumentó su participación en General Motors, McKesson y Restoration Hardware. Las ventas incluyeron una casi salida en la posición de la empresa en Verizon Communications, y una salida en los fabricantes de medicamentos AbbVie y Bristol-Myers Squibb.
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